शेयर में निवेश से पहले सावधान, बफेट और ब्लूमबर्ग समेत कई दिग्गज भारतीय शेयर बाजार पर आशंकित
नई दिल्ली
एनएसओ के पहले अनुमान के अनुसार, वित्त वर्ष 2022 में भारतीय अर्थव्यवस्था के 9.2% की दर से बढ़ने की संभावना है। यह भारतीय रिजर्व बैंक के 9.5% के पूर्वानुमान से कम है और वित्त वर्ष 22 की दूसरी छमाही में देश के लिए धीमी वृद्धि की ओर इशारा करता है। हालांकि, शेयर बाजार इससे परेशान नहीं है। चिंता की बात यह है कि वॉरेन बफेट के मार्केट कैप-से-जीडीपी अनुपात का उपयोग करके मापा गया भारतीय इक्विटी बाजार का मूल्यांकन ऐतिहासिक औसत से अधिक हो गया है। बफेट के अनुसार, "यह शायद सबसे अच्छा उपाय है जहां किसी भी समय मूल्यांकन किया जा सकता है।" मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि वित्त वर्ष 22 के लिए, रीडिंग 119% है, जो इसके दीर्घकालिक औसत 79% से ज्यादा है। यह अनुपात कम से कम एक दशक में सबसे ज्यादा है।
शिलर इंडिकेटर के आधार पर भी वैल्यूएशन महंगा
शिलर इंडिकेटर के आधार पर भी वैल्यूएशन महंगा है, जो कि चक्रीय रूप से समायोजित मूल्य-से-आय (सीएपीई) अनुपात से निकला जाता है। इसका नाम नोबेल विजेता अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर के नाम पर रखा गया है। इसकी गणना ब्रॉड स्टॉक मार्केट इंडेक्स की कीमत को पांच साल की अवधि में उस इंडेक्स की औसत मुद्रास्फीति-समायोजित आय से विभाजित करके की जाती है। ज्यादा सीएपीई अनुपात का मतलब है कि स्टॉक महंगे हैं। इस पैरामीटर पर, भारतीय शेयरों का मूल्य 33.2 गुना अधिक है, जैसा कि आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों में कहा गया है।
ब्लूमबर्ग के आंकड़ों में भी चिंता
ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के मुताबिक एमएससीआई इंडिया इंडेक्स एक साल के फॉरवर्ड पीई पर करीब 22 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो जापान के पूर्व एमएससीआई एशिया के 12 गुना पीई मल्टीपल से काफी ज्यादा है।अभी बहुत सारे नकारात्मक जोखिम हैं, जिससे इस महंगे मूल्यांकन को सही ठहराना मुश्किल हो गया है। वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी और प्रोत्साहन को कम करने से सेंटिमेंट कम होगा। नया साल तेजी के साथ शुरू हुआ है, बेंचमार्क निफ्टी 50 इंडेक्स में अब तक 3.7% की बढ़ोतरी हुई है।
